رابطه محافظه کاری و بازده غیرعادی کوتاه مدت سهام عرضه های عمومی اولیه IPOs در بورس اوراق بهادار

 thesis-download-2

عنوان کامل پایان نامه :

 رابطه محافظه کاری و بازده غیرعادی کوتاه مدت سهام عرضه های عمومی اولیه IPOs در بورس اوراق بهادار

قسمتی از متن پایان نامه :

چکیده:

حرکت بنگاه هاي اقتصادي به سمت بازارهای سهام عمومی جهت کاهش هزینه های تامین مالی، در کنار رشد تعداد شركت هاي مشمول واگذاري در جريان خصوصي سازي، انجام مطالعات بيشتر در ارتباط با عوامل موثر بر اين حوزه و قیمت گذاری سهام اين شركت ها را مورد توجه قرار داده است. در این راستا، پژوهش حاضر به بررسي رابطه   محافظه كاري و بازده غير عادي كوتاه مدت سهام عرضه هاي عمومي اوليه در بورس اوراق بهادار تهران و همچنين، تاثير سطوح عدم تقارن اطلاعاتي موجود بين ذينفعان درگير در فرايند عرضه هاي عمومي اوليه بر رابطه فوق،       مي پردازد. نتایج حاصل از تجزيه و تحليل رگرسيون براي شركت هایی كه در قلمرو زمانی 1382 تا 1391 در بورس اوراق بهادار تهران عرضه شده اند، نشان می دهدکه رابطه بين محافظه كاري و بازده غيرعادي كوتاه مدت سهام  عرضه هاي عمومي اوليه معنادار و معكوس می باشد. از طرف ديگر، رابطه بين محافظه كاري و بازده غيرعادي     كوتاه مدت در شركت هاي با سطح بالاي عدم تقارن اطلاعاتي نسبت به شركت هاي با سطح پايين عدم تقارن اطلاعاتي، قوي تر است.

نتايج تحقيق همچنين حکایت از این دارد که سهام عرضه هاي عمومي اوليه در بازه زماني چهار هفته بعد از تاریخ عرضه، بطور متوسط 07/26 درصد بازده اوليه عادي و 61/19 درصد بازده اوليه غيرعادي (بازده تعديل شده با پرتفوي بازار) ايجاد كرده اند؛ كه مطابق مطالعات صورت گرفته در ساير كشورها، قيمت گذاري كمتر از واقع اين سهام در بورس اوراق بهادار تهران را تاييد مي كند. بررسی سایر عوامل احتمالی موثر نشان مي دهد كه رابطه بين بازده غيرعادي كوتاه مدت این سهام با اندازه شركت، ROA و حجم عرضه هاي اوليه معنادار و معكوس و با اهرم مالي شركت بعنوان متغيرهاي كنترلي معنادار و مستقيم است.

واژگان کلیدی: محافظه كاري[1]، عدم تقارن اطلاعاتي[2]، عرضه عمومي اوليه[3] ، قيمت گذاري كمتر از واقع[4]، بازده اوليه غيرعادي[5]

[1]– Conservatism

[2]– Asymmetry Information

[3]– Initial Public Offering

[4]– Underpricing

[5]– Market Adjusted Abnormal Return

سوالات یا اهداف پایان نامه :

 پرسش تحقیق:

تحقیق جاری در پی یافتن پاسخی به این سوال است که:

“آیا بین محافظه کاری و بازده غیر عادی کوتاه مدت سهام عرضه های عمومی اولیه، رابطه معكوس وجود دارد یا خیر؟”

و در صورت مثبت بودن پاسخ سوال فوق،” آیا سطوح عدم تقارن اطلاعاتی بین ذینفعان درگیر در فرایند عرضه های عمومی اولیه، بر رابطه اشاره شده فوق تاثیر دارد یا خیر؟”

دانلود رایگان فایل دموی این پایان نامه (فقط حاوی ده صفحه از صفحات پایان نامه با فرمت ورد):

پایان نامه رابطه محافظه کاری و بازده غیرعادی کوتاه مدت سهام عرضه های عمومی اولیه IPOsدر بورس اوراق بهادار

دانلود رایگان فایل دموی این پایان نامه (فقط حاوی ده صفحه از صفحات پایان نامه با فرمت pdf):

پایان نامه رابطه محافظه کاری و بازده غیرعادی کوتاه مدت سهام عرضه های عمومی اولیه IPOsدر بورس اوراق بهادار

برای دیدن جزئیات بیشتر ، خرید و دانلود آنی فایل متن کامل با فرمت ورد می توانید به لینک زیر مراجعه نمایید:

پایان نامه - تز - رشته حسابداری

لینک متن کامل پایان نامه رشته حسابداری با عنوان : رابطه محافظه کاری و بازده غیرعادی کوتاه مدت سهام عرضه های عمومی اولیه IPOs در بورس اوراق بهادار با فرمت ورد

Author: 92

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *