پایان نامه رشته حسابداری-تاثیر روش های تامین مالی بر بازده

 thesis-download-2

عنوان کامل پایان نامه :

  بررسی تاثیر روش های تامین مالی بر بازده و قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مطالعه موردی صنایع غذایی 

قسمتی از متن پایان نامه :

ويژگي هاي وام هاي ميان‌مدت و بلند‌مدت

وام هاي ميان‌مدت و بلندمدت داراي خصوصياتي هستند كه مي‌توانيم ذيلاً به بعضي از آنها اشاره‌ نمائيم:

1- از ديدگاه زمان بازپرداخت وام ها مي‌توانيم آنها را به دو دسته ميان‌مدت و بلند‌مدت تقسيم كنيم.
وام هايي كه دورة بازپرداخت آنها در فاصلة يك تا پنج سال قرار دارد، مي‌توانند وام هاي ميان‌مدت نام‌گذاري شوند و وام هايي كه دورة بازپرداخت آنها بيش از پنج سال است مي‌‌توانند نام وام هاي بلندمدت به خود بگيرند.

2- بازپرداخت وام ها اغلب به شكل اقساط دوره‌اي انجام مي‌پذيرد. اقسام وام ها ممكن است سه ماه يك‌بار، شش‌ماه يكبار و يا يك‌سال يكبار صورت گيرد. مبلغ اقساط و زمانهاي بازپرداخت آنها برحسب شرايط وام‌گيرنده و درآمدهاي آتي وام دهنده وساير مسؤوليت‌هاي وام دهنده تعيين مي‌گردد. توجه به شرايط وام گيرنده سبب مي‌شود كه وام گيرنده از نظر شرايط بازپرداخت در وضعيت انعطاف‌پذير قرار گيرد و در حد توان و امكانات خود بازپرداختها را انجام دهد.

3- نرخ بهرة وام ها اغلب تحت تأثير زمان بازپرداخت وام است. معمولاً وام هاي كوتاه‌مدت نرخ بهرة‌ كمتري نسبت به وام هاي بلندمدت دارند ولي اين فرق چشم‌گير نيست. در بعضي كشورها اين تفاوت در حد يكي دودرصد است، در بعضي كشورهاي ممكن است نرخ بهرة وام ها طي قراردهاي ويژه‌اي به نرخ بهرة‌بانك مركزي ارتباط داده ‌شود به طوريكه با افزايش نرخ بهرة بانك مركزي، نرخ بهرة ‌وام پرداختي از طرف بانك افزايش پيدا كند و با كاهش نرخ بهرة‌ بانك مركزي نرخ بهرة‌ وام پرداختي نيز كاهش يابد. انجام اينگونه اقدامات مشروط به وجود قوانين مربوطه و عقد قرارداد ويژه بين طرفين است.

4- موقع گرفتن وام بويژه اگر وام بلند‌مدت باشد موضوع تضمين وام اهميت پيدا مي كند زيرا با افزايش دورة بازپرداخت يك وام احتمال عدم بازپرداخت آن بيشتر مي شود، به اين دليل بانك هاي وام دهنده از وام‌گيرنده در مقابل وام تضمين طلب مي‌كند تا در صورت پرداخت نشدن وام، بانك وام دهنده منابع پولي خود را از دست ندهد و از طريق فروش تضمينات به پول خود دست يابد. اغلب شرکت هايي اقدام به دريافت وام از بانك ها مي‌كنند دارایي هاي ثابت خود را به عنوان تضمين بازپرداخت وام خود معرفي مي‌كنند. در نتيجه اگر گرفتن وام مستلزم معرفي تضمينات باشد شرکت هايي مي‌توانند از اين گونه وام ها استفاده كنند كه صاحب دارایی هاي ثابت قابل توجه هستند مثل شرکت هاي توليد‌كنندة‌ نفت و مواد نفتي، شرکت هاي توليد كننده مواد شيميائي، شرکت هاي حمل ونقل و غيره.

5- بانكهاي وام دهنده معمولاً قبل از پرداخت وام، توان مالي متقاضي وام را بررسي مي‌كنند وسعي مي‌نمايند جريانات پولي شركت متقاضي وام را در دوره‌هاي آينده مشخص كنند كه آيا شركت متقاضي وام در زمانهاي آتي درآمدهاي قابل قبول خواهد داشت يا خير. علاوه بر اين بانك هاي وام‌دهنده ممكن است توان مالي صاحبان شركت و يا شركاي شركت را هم تحليل و بررسي كنند تا آنكه از بازپرداخت وام اعطايي اطمينان حاصل نمايند.

6- بانك هاي وام‌دهنده مي‌توانند در قرارداد اعطاي وام به شرکت ها بعضي از احكام و شرايط ويژه را وارد كنند تا آنكه بعضي خطرات عدم بازپرداخت ويا تقاضاي تجديد وام از بين برود و شركت در زمان هاي مشخص اقساط وام خود را بازپرداخت نمايد. اين احكام و شرايط ويژه مي‌توانند از وام گرفتن دوباره شركت از منابع ديگر جلوگيري كنند و يا مانع توزيع سود براي سهامداران شوند و يا آن دسته از عمليات شركت را كه بر روي عمليات و جريانات مالي اثرگذار هستند تحت نظارت و كنترل درآورند.

 

2-10-6   مزايا و معايب تأمين مالي از طريق بدهي هاي بلندمدت

الف) مزايا از نظر شركت

1- بهره بدهي ماليات كاه است اما سود سهام اين گونه نيست.

2- خريداران اوراق قرضه به جز بهره خود، سهمي از سود بعد از بهره و ماليات شركت نخواهند داشت.

3- بازپرداخت بدهي در دوران تورمي ارزانتر تمام خواهد شد.

4- كنترل شركت به واسطه تأمين مالي از طريق بدهي كاهش نخواهد يافت.

5- با اعمال شرط بازخريد در قرارداد قرضه، تأمين مالي شركت انعطاف پذير مي شود. چنين شرطي به شركت اجازه مي دهد قبل از سررسيد قرضه، بدهي خود را پرداخت كند.

6- بدهي بلندمدت مي تواند ثبات مالي آتي شركت را حفظ كند. خصوصاً در شرايطي كه بازارهاي پولي دچار كسادي است و اخذ وام هاي كوتاه مدت مقدور نمي باشد.

 

  ب) معايب از نظر شركت

1- صرف نظر از سود يا زيان، هزينه هاي بهره بايد پرداخت شود.

2- اصل بدهي بايد در تاريخ سررسيد پرداخت شود.

3- استفاده از بدهي بيشتر، ريسك ساختمان سرمايه را افزايش و در نتيجه هزينه سرمايه شركت را افزايش مي دهد.

4- شرايط قرارداد قرضه ممكن است محدوديت هاي شديدي بر شركت تحميل كند.

5- تعهدات شركت ممكن است به واسطه خطاهاي پيش بيني، شديداً افزايش يابد.

 

   

سوالات یا اهداف پایان نامه :

 

1) اثر سود انباشته (اندوخته) را بر قیمت سهام مورد تجزیه و تحلیل قرار دهد.

2) اثر استقراض را بر قیمت سهام مورد تجزیه و تحلیل قرار دهد.

3) اثر سود انباشته (اندوخته) را بر بازده سهام مورد بررسی قرار دهد.

4) اثر استقراض را بر بازده سهام مورد بررسی قرار دهد.

5)با استفاده از آزمون های مورد نظر بازده سالانه شرکت هایی که از طریق استقراض تامین مالی کرده اند را بازده سالانه شرکت هایی که از طریق سود انباشته(اندوخته) تامین مالی نموده اند مقایسه نماید.

دانلود رایگان فایل دموی این پایان نامه (فقط حاوی ده صفحه از صفحات پایان نامه با فرمت ورد):

 پایان نامه بررسی تاثیر روش های تامین مالی بر بازده و قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (مطالعه موردی صنایع غذایی) 

دانلود رایگان فایل دموی این پایان نامه (فقط حاوی ده صفحه از صفحات پایان نامه با فرمت pdf):

 پایان نامه بررسی تاثیر روش های تامین مالی بر بازده و قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران (مطالعه موردی صنایع غذایی)

برای دیدن جزئیات بیشتر ، خرید و دانلود آنی فایل متن کامل با فرمت ورد می توانید به لینک زیر مراجعه نمایید:

پایان نامه - تز - رشته حسابداری

لینک متن کامل پایان نامه رشته حسابداری با عنوان :  با فرمت ورد  بررسی تاثیر روش های تامین مالی بر بازده و قیمت سهام شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مطالعه موردی صنایع غذایی 

Author: 95

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *